Stéphane Pallage est diplômé en administration des affaires de l’Université de Liège, en Belgique. Il détient également une maîtrise en administration industrielle et un doctorat en sciences économiques de l’Université Carnegie Mellon à Pittsburgh.
Suite à ses études, il devient en 1995 professeur à l’École des sciences de la gestion de l’Université du Québec à Montréal (ESG UQAM). Au cours des années, il sera notamment directeur des programmes de cycles supérieurs en économique de 2002 à 2005 et directeur de département de 2008 à 2012. En 2012, il devient vice-doyen à la recherche avant de devenir le doyen de l’ESG UQAM en 2013.
En 2018, il entame un mandat de cinq ans comme recteur de l’Université du Luxembourg. À son retour au Québec, il se lance dans la course au rectorat de l’UQAM avant d’être officiellement désigné recteur en avril 2023.